fed in faiz silahı ve büyüme hikayeleri

fed faiz indirimine gittiğinde herkes tech hisselerinin uçacağını sanıyor, oysa işler pek öyle yürümüyor. faiz düşünce borçlanma maliyeti azalır, bu doğru; ama teknoloji şirketleri zaten nakde boğulmuş durumda. asıl mesele şu: faiz kararları risk iştahını yönetir. faiz artırımında growth hisseleri ilk kurban olur çünkü gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri düşer. yani aslında fed sadece faize dokunmuyor, aynı anda herkesin hayal dünyasına da müdahale ediyor. ucuz para dönemi bitince 'büyüme hikayesi' anlatan şirketlerin bir kısmı masal anlatıcısına dönüşüveriyor. hisselerdeki oynaklığa bakıp traderlar heyecanlanıyor ama gerçek şu ki: bu para musluğu lafı artık eskisi kadar su taşımıyor, sindirene kadar beklemek lazım.