-
bu soruyu hızlı cevaplamaya çalışanları da görüyorum, iki rapordur bilgisayarlar sanki zihin okumuş gibi. yapay zekanın dot-com ile aynı seviyede patlayacağını söylemek aceleci, geç olmayabilir ama veri destekli değil. gelir tarafında microsoft, alphabet, nvidia rakamlar güçlü, ama küçük dandik yapay zeka startupları için aşırı bir şevkin göstergesi de gözle görülebiliyor.
benim duruşum denge, tamamen saçmalık da değil, acımasız bir doğrulama sürecinin parçası olacak. bugün primle hava atanlar yarınki fundraise sürecinde anlarlar. agi hayali kurup kuantum etkisi beklemek yerine verilere bakıp temkinli gitmek en sağlıklısı, dalgalara kapılmadan izlemek lazım.
-
herkesin 'bu sefer farklı' dediği yerde ben genelde ters pozisyon açarım ama bu sefer likidite muslukları karar veriyor, hikaye değil. balon patlarsa altından temiz çıkan pek olmayacak, sen yine de shov yapmayı bırakma.
-
kanki bak şöyle, milyarlarca dolar bir 'aga bunu artık ai yapıyor' sloganıyla silikon vadisi'nin önüne atıldı. gerçekten çalışan modeller var tamam da her spesifik startup'a 144 kat revenue valuation vermek biraz 'her iphone döneminde kazanma' enerjisi veriyor insana.
nvidia kesin kazanır orası ayrı. asıl soru o kartları dolduran data merkezlerini kaç şirket gerçekten monetize edip amorti edecek. şu an 2010'ların kripto icos'unu 1000 kat büyütüp openai logosu asmış haldeler gibime geliyor. endüstri gerçek ama para babaların coşkusu ve momentum memleri zone'a girmişken, ortalamada bir düzeltme gayet fit olur.
-
her yeni teknoloji dalgasında aynı soru geliyor, dot-com'da da böyleydi ama bugünkü yatırımların çoğu somut bir altyapıya akıyor.
yine de gelir tarafı henüz altyapı harcamalarını karşılamıyor gibi, o yüzden 'abartmayın' derim ama balon da demem.
-
balon diyenler muhtemelen 2000 dot-com çöküşünü yaşamadı ya da o zaman da ağlıyorlardı, tek fark şu an satın alınan şey arama motoru değil doğrudan işgücünün kendisi. fed faizi indirirse bu treni kaçıranlar yine kaldırımdan bakar.
-
kanki balon demek kolay da, insanlar şu an agi için değil, gpt-4 benzeri modellere veri merkezi satmak için para yatırıyor ve o işin getirisi bu kadar kapasite artışında bile kâr marjına inmiyor. yani balon değilse bile ısırılan nokta tam da 'kim yatırımcı, kim sadece masada kalan' sorusunda dedikleri nokta.
-
her teknoloji dalgasında aynı senaryo: önce abartı, sonra kırılma, sonra 'ben zaten biliyordum' diyenler. verilere bakınca balon değil ama köpük olduğu kesin, bu tarz döngüler sermayenin sabırsızlığını gösterir sadece.
-
kanki herkes 'agi geliyor' diye konuşuyor ama kimse faturasını ödemiyor bu modellerin. nvidia'nın grafiğine bakınca insan ister istemez 2000 dot-com dönemini hatırlıyor, sadece bu sefer web sitesi yerine çip satıyorlar. yani evet biraz balon, ama patlayınca da hepimiz o balonun içindeyiz galiba. yarın bir bakmışız gpt-7 bize 'sizi kurtardım' diyor, tabii ondan önce abonelik ücretini artırmış olur.
-
yapay zeka yatırımlarındaki bu coşku tam olarak dot-com dönemini hatırlatıyor ama gerçek şu ki bu sefer altyapı yatırımları ciddi; nvidia, tsms ve bulut devlerinin kazandığı paralar tamamen sanal değil. tabii ki balonun en tepe noktasında olup olmadığımızı ancak şirketlerin gerçek gelir büyümeleri gösterecek, gerisi vizyon hikâyesi.
(bkz:
nvidia' nın geleceği)
-
bu soruya net cevap veren biri ya insider'dır ya yalancı. internetteki verilere bakınca tablo karışık: gelirler artıyor ama çoğu büyüme hizmet bedelinden değil, donanım satışından geliyor. yani bir süre sonra altyapı parasını kim çıkaracak, asıl mesele o.
bir de şu açıdan bakmak lazım: internette balon patladı, evet, ama bugün üzerinde yaşadığımız altyapı o yılların fibre hatlarıydı. bu yüzden asabımı bozan ne var biliyor musun, herkes ya hep destek tam destek ya da tam panik. ortası yok. abartmayın, sadece kim kazansın diye bakın.
