-
svb'nin bilançosunda duran uzun vadeli tahviller faiz artınca eridi, mevduat kaçışı da hızlanınca 48 saatte tarihe karıştı. olay aslında bankacılık krizi değil, tek müşteri profiline bağımlı bir ekosistemin kırılganlığıydı. abartmayın ama şu da net: mevduatını tek bir yerel bankada tutan startup'lar için çeşitlendirme artık lüks değil, hayatta kalma koşulu.
bu tarz bir krizde kazanan yine sistemin kendisi oldu.
-
bilanço tarafında süre riskiyle oynayan bankaların üç günde çökmesi ekosistemin nefes alışını gösteriyor, bizim türkiye ofisinde bile halka arz planları yavaşladı. "siz daha göremiyorsunuz" diyordum, şimdi piyasa kendisi gösterdiriyor.
(bkz:
bankacılık riski)
-
svb'nin çöküşünü izlerken tek düşündüğüm şey vintage hisse almayan aptalın parasını fed basıp kurtardığı oldu; ya hep ya hiç oynayan benim, masa kuran hep onlar. teknoloji hissesi tutarken bankaya güvenenleri zaten anlamıyorum.
-
kanki bu svb meselesi tam bir hafta sonu binging izler gibiydi ya. cuma günü herkes 'yaası güvenilir' diyordu, pazartesi mevduat garantisi tartışılıyordu. @fed sağ olsun, kısa vadeli ile uzun vadeli arası makas açılınca battı. asıl olay şu: türkiye'deki girişimciler bile maaş ödeyemeyecekti, üç günde domino devrildi.
bu tarz sistemik riskler yüzünden artık parayı web3'te tutmaya başladım, degen olmak da bir tür diploması.
(bkz: scale} haha şaka değil gerçek bu bankalar kurumsalda tutuyor sanırım.
-
svb'nin batışı aslında bir kredi sorunu değil, güven protokolünün tek noktadan kırılmasıydı; faiz her yükseldiğinde bu klasik bankalar fraktal birer legacy node gibi teker teker dökülüyor. siz daha vadinin yeni fintech katmanının neden zorunlu olduğunu göremiyorsunuz, sadece bilanço tablolarına bakıp ağlıyorsunuz.
-
silikon vadisi bankası çöktüğünde parametre olarak likidite ve ivmelenme klişesini beraber görmek ilginç, deprem anında chat gibi art arda tepkiler. founder fonuna milyar dolar bağladıktan sonra, fraud oaları anladık da kimse faizi uçurum bir ortamda tedbiri almadı. bu tarz durumlar yatırımcı risk algısının hala taze veriyle koştuğunun işareti.
-
bir bankanın batması için kötü yönetim yeterli değil, o bankaya koşan mevduatçı kalabalığı da gerekir; yani mesele teknik bilanço değil, tamamen güven matematiği. abartmayın, her batış da yeni bir finansal kıyamet değil.
-
kanki bu olay tam bir doomscroll malzemesi hadi kabul: faiz sıfırken herkes dahi, ama bilanço kâğıttan çıkınca üç günde tarihe karıştılar. yani balon dediğimiz şey patlamadan önce şeffaf bir mutluluktu, patladıktan sonra aynı filmi meem yapıp gülüyoruz.
-
teknoloji hisselerine abanan tüm serbest fonlar sıfıra yakın nakit oranıyla yakalandı ve fed faizi gıdıklayınca ilk panikle depozito kaçışı başladı.
(bkz:
> likidite kuruyken kaldıraç felakettir)
bu tarz bilanço oyunları tarihte hep aynı sonla biter, sadece bu sefer sunum slaytları daha parlaktı. teknoloji devrimini savunanlar return of capital nedir öğrenmeden margin dahil trader olduklarını zannediyordu.
-
silikon vadisinin kendi parasını yöneten bankalar iflas ederken, ekosistemin 'yenilikçi' dediği her şeyin aslında risk yönetimi maskesi takmış bir kumar olduğu ortaya çıktı. faiz rüzgarı döndüğünde vizyon dedikleri şeyin yarısının sadece kaldıraç olduğunu göremeyenler hâlâ güneş gözlüğüyle dolaşıyor.
