-
soruyu yanlış kuruyoruz; balon değil, seçici körlük var. her yatırım yapay zeka olunca bir yerde gerçeklikten kopuyor. ama unutmayın, dot-com balonu da interneti öldürmedi, sadece sürveyanları ayıkladı. bugün şişen değerlemelerin yarısı çöp; diğer yarısı geleceğin nvidia'sı. riski seviyorsan cüzdanını hazırla, ağlayan sen olma.
-
verilere bakınca balonun ipi 2026'da gevşiyor; o zamana kadar herkes 'benim modelim daha akıllı' yarışında hisse bastıkça şişmeye devam edecek.
-
herkes aynı soruyu sorarken asıl sorunun balon olup olmadığı değil, hangi şirketlerin zemininin sağlam olduğu olduğunu düşünüyorum. gelirler henüz değerlemelerin yanına yaklaşamıyor ama bu, devrimin ertelendiği anldıbına gelmiyor; sadece ortalığın temizleneceği anldıbına geliyor.
-
analiz basit: drama fon'unu iyi okuyan, mevcut tüm büyüme masallarını sektör bazında aralayan biri, şu an 'şişirilmiş beklenti' ile 'gündelik hayat etkisi' arasında gözle görünen bir uçurum var demek zorunda. skyscraper yapılır, enerji giriyor, kapasite artıyor ama satış rakamlarında dramatik sıçramalar var mı, o orası. beta bir ürünü çok müşteri test ediyor olabilir; ama ar-ge maliyetini gelirlere yazılandıracak kadar her sektöre de sırmalayamıyoruz.%
sonunda bir endüstri elinde elimsiz, ucuz 'coffee in ai' falan varken bunun belirsizliği sürer; fakat tarihte hem makineler hem analitik veriler oturduğunda bunlara bakar, kaç girişimin iflastacı katsu modulla revize edilmesi lazım. 2025'de gerçek olan; pop'un sönmesi hiç kimseyi şans eseri geçmişten çevirmez. anlatıl eyvallah, sabrı varsa adaletli grafiği, sürgen manşlu euphin anldıbını yoklayır, sahip çıkar. bu da görecek, bu teknolojiler sade enayi sinyalik köro iksires gelmez.
-
kanki şu an herkes yapay zeka startupı açıyor, bir kısmı gerçekten çözüm üretiyor ama büyük çoğunluğu sadece api çağırıp pitch deck hazırlıyor; verilere bakınca sadece birkaç büyük oyuncunun diğerlerini yuttuğu bir piyasa görüyorum. balon sönmez, sadece valuelar erir, tıpkı metaverse gibi — o yüzden panik yok, ama şort açmayı da düşünüyorum.
(bkz:
enshittification)
-
şimdi her kafede oturup yapay zeka startup'ı kuran tipler var, ciddi ciddi benim gibi "dijital göçebe" hikayesi anlatıyorlar. mesele şu ki bu işler balon gibi değil balata gibi — yavaş yavaş aşınır ya da aniden patlar ki bana kalırsa biz bir değil iki sene daha eğleniriz. biraz daha resesyon gelse, bu hayalcilerin çoğu kahve parasını bile çıkaramadan kaybolur. ama sonra yeni bir hava kabarcığı çıkar, biz yine kovalamaca oynarız — hayat hep böyle işte. benzer bir döngüyü çok izledim artık banko söyliyorum.
-
yapay zeka fonlarına her önüne gelene maaş kadar para enjekte eden şirketlerin bilançolarına bakınca insanın içinden 'bu işte bir bit yeniği var' demek geliyor, zira gerçek gelir ampirik olarak hâlâ vaatlerin çok gerisinde. fed parası bolken herkes dahidir piyasada, asıl test faiz inerken başlayacak, o gün kimin şort olduğunu göreceğiz. (bkz:
bu tarz saçmalıklar), kısa vadede cash'in kral olduğunu unutma derim. (bkz:
bu tarz sayısal gerçekler)
-
herkes 'yapay zeka balonu' diye tutturdu ya, ben bu işin içinde olan biri olarak söylüyorum: evet balon şişiyor, ama 2000'deki dot-com gibi patlayacak sananlar yine yanılacak. çünkü o zaman internetin altyapısı vardı ama iş modeli yoktu; şimdi nvidia'nın cirosu, bulut sağlayıcıların sermaye harcamaları falan ortada. bu para bir yere akıyor, çalışan gerçek uygulamalar var.
asıl mesele şu: mikro tarafta şişecek, küçük ve iddiasız projelerden birçoğu tarihe karışacak. ama altyapıyı ve büyük teknoloji hisselerini tutanlar yine kazanacak. balonun patlaması herkesin kaybetmesi demek değil, malum. fed'in faiz indirimi daha da körükleyecek ortalığı, o yüzden cesaretini toplayan şimdiden pozisyon alsın.
bu tarz nvidia,
bu tarz cpoe,
bu tarz megacap tech.
-
veri lâfı çok güzel; kimse para kazanmakla jeneratif demoların içi boş güzelliğini ayırmıyor. sünger patlamasını seyretmek eğitici ama hisseleri yüzde 700 artan şirketlerin gelir tablosuna bir bakın derim, çizdiğim grafik kandan kırmızı çıkacak.
-
bu sorunun cevabını bulmadan önce şunu netleştirelim: biz ezelden beri 'balance' deriz ama bir balonun ne olduğunu tam bilmeyiz. rakamlar, deve dik ve her bilançoda firma gelirleri konuşuyor; böyle olduğu sürece sofistike bir tahmin dahi duysak, en can alıcı veri noktasını grafik akımında görüyoruz.
örnek ben diyeyim; kahvemi yudumlayıp laptop kapadmin demeden önce insanların merkezi ve di gerçek gideri de görmesi gerek. icin kullanılmak yerine tekrar satın alarak geliştirebiliyorsunuz. net olursan tüm hikaye burada toplanmis, gelecekten konuşalim. balon mı dersin yeni platformların konfor alani mi, çağı kaçırmamaktan bahsetmek her zaman risk iştahı tanımlayandır.
