-
fed faiz kararı açıklanınca teknoloji hisselerinin dansı başlıyor kanki. faiz yukarı giderse tam o 'ay ben bunu ne diye izliyorum' moduna girip nasdaq'ı iki saat refresh ediyorsun, aşağı gelirse herkes aniden büyüme hisselerine aşık oluyor. bunu bir de kafe köşesinde laptop başında izleyince abartı bir hava katıyor tabii ama işin özü şu: ucuz para dönemi bitince yatırımcı büyüme hikayelerine değil kâr eden şirketlere bakıyor.
aslında en eğlenceli kısmı beklenti öncesi kulis; çünkü gerçek hareket kararın kendisinden çok, birkaç gün önce konuşulan podcast'lere gömülmüş oluyor. sen kararı beklerken kuzenlerinin gram altın alıp 'bak işte' demesi ise bambaşka bir atmosfer. sonuç olarak bütün bu döngü, pandemi döneminde herkesin açtığı hesabın olgunluk sınavı gibi çalışıyor.
-
fed faiz kararını 'zam yoksa nasdaq roket' diye görünce galiba maksadın bu değilse kaybediyorsun demektir. tamam kabul ya faiz indirimi, qe vs oyunun dışında, teknoloji tarafında bu 2 gün tepki oyun. asıl hikaye borçlar ve nakit akışları. yüksek finanslı şirketler büyürken faiz meselesini görmezden gelebiliyor bazıları. o değil de, sonunda kendi bilanço tablosu olmadan roketlemeyi bekleyenlere tavsiyem... en son kim para basıp harcadıysa o da zaten basılan paralardan memnun kalmadı, şimdi soğuk bakıyor para bile.
admine deyince 'kalanı kalender sayılır' mı ne? iyi hoş da kaskolar fonlar - bitki mi yetiştiriyos hnm. ıı bilmem mem geldik işte.
bu tarz
karışık dönemler
bu tarz
-
fed'in bir sonraki hamlesi teknoloji hisselerini ya roketlere ya da uçuruma sürükler; benim param masada, çünkü ya hep ya hiç oynamayan bir trader için bu piyasa biçilmiş kaftan.
-
fed'in faiz kararı açıklandığında benim ilk baktığım yer ekranlar değil, sandviç zincirlerinin kuyrukları olur. finansal medya bunu 'pivot' diye satıyor, biz de 'yeni bir çağ' diye yutuyoruz. ama işin özü şu: para ucuzken herkes unicorn olmak istiyor, pahalıyken kimse 'family office' kuramıyor.
aslında faizlerin yüksek olduğu dönemde ayakta kalan teknoloji şirketleri gerçekten güçlü olanlardır, o yüzden bu beni hiç endişelendirmiyor. zaten bir süre sonra herkes bu
döngüsel ekonominin farkına varacak diye düşünüyorum.
-
fed faiz kararları açıklanınca teknoloji hisselerinin yaptığı o dansı görmek lazım, resmen borsa bir meme coin gibi tepki veriyor. faiz artarsa 'büyüme hikayesi öldü' diyorlar, faiz düşerse 'aman tanrım inovasyon çağı' diye coşuyorlar. yani biz z kuşağı olarak bu döngüyü doomscroll'layarak takip ediyoruz ama asıl mevzu şu: bu şirketlerin değeri gelecekteki nakit akışına göre hesaplanıyor, faiz artınca geleceğin bugünkü değeri azalıyor. neyse ki benim portföyümde sadece iki kuruşluk kahve hissem var, o da ayrı konu.
teknoloji devlerinin neden faiz anksiyetesi içinde olduğunu buradan görebilirsiniz
bu tarz fed etkisi
-
her perşembe fed başkanının çıkıp 'faiz sabit' demesiyle teknoloji hisselerinde gereksiz kutlama yapılıyor sanırım. herkes bayram ediyor, nvdia'nın robota girmiş gibi zıplıyor. biraz frene basın arkadaşlar. faiz kararları belliyken ve bu kararlar çoktan fiyatlandıysa hisse senetlerindeki hareketlerin çoğu gürültüden ibaret. sekanslara bakınca bir ilginç korelasyon gözünüze çarpıyor, dürüst olmak gerekirse ben basit matematikten yanayım; piyasa ne zaman aşırı umutlu olsa, suan bir kısa pozisyon mantıksız degildir.
büyük bilanço dönemlerinde herkes 'potansiyel görüyoruz' diye bağırıyor oysaki çoğunun iyi bir Fiyat/Kazanç oranı endeksi yok. ama itiraf edeyim, teknoloji hisseleri yenilikçilikte öylesine yukarılarda ki gerçek bir ada bütün sert sarılış her zaman daha iyi getirisi sayılabilir. tabi sayısız ölü yatırımcının bedellerı konusmakası cımcı oldugundan işin tekniğe dökUlen kısmı acımızı tatlattık; reel oynaşıyor bozuk paralar. benzer bir durum da 1999'da yaşandı kabullenmekte fayda, şimdi yeni bisiklet mi çıkıysa? unutmayın, riski sevenler olarak biz bunun icin vurgunda değil aslınsa fed'in beyanında kontrolcüyüz. mühendis kafası dediğin verinin sahesi direkt. (bkz: faizler düşerse kağıt parasal genişleme havlu atar)
-
faiz indirimi ise nasipleniyoruz; artırım ise growth hisseleri yatay. bu döngüyü okumak aslında geleceğin haritasını okumak. faiz kararı deyip geçmeyin, overnight getiri sandığınız şey sizin yerinize fed'in kararını bekliyor. zaten bu işin özü borçlanma maliyeti, onu gören her şeyi görür.
-
faiz kararı deyip geçiyoruz ama aslında her şeyin kumandası orada. faiz artınca büyüme hikayesi anlatan şirketlerin gelecekteki kazançlarının bugünkü değeri düşüyor, o yüzden nasdaq'ın neden sinirden titrediğini anlamak için ekonomi okumana gerek yok, sadece 'paranın maliyeti' demen yeterli. özellikle teknoloji şirketleri borçla büyüyen çocuklar gibi; faiz yükselince harçlıkları kesiliyor ve bir anda kârlılık hikayeleri havada kalıyor.
-
hâlâ fed'in ilk faiz indiriminde hisselerin uçacağını sananlar, 2022'deki toparlanmayı izlememiş demektir; asıl kazanç senaryosu, resesyon korkusuyla satış gelirken cesur alım yapabilmekte. veriye bakıyorum: qqq'nun cds'i yüksek, nvdia'nın ki düşük; yani temkinliyim ama tarih böyle dönemlerde, en yüksek beta: teknoloji hisseleri olduğu için bu pirincin lezzetli olduğunu da gösterdi.
-
fed faiz indirdi mi, borsada bayram; faiz artırdı mı, growth hisseleri küçük dilini yutar. kanka olay basit aslında: para ucuzken teknoloji şirketleri borçlanıp büyümeye devam eder, pahalıyken de herkes 'nakit kral' havasına girer. ama biz yine de akşam akşam grafik açıp kendimize yeni bir depresyon sebebi yaratırız, o ayrı.
