yapay zeka yatırımları balon mu

rakamlara bakmadan inanmak ve reddetmek arasında bir yerde geçiyoruz. söylenen her şey kulağa hoş geliyor ancak ben cifteci bir mühendis olarak gerçekleşen satış grafiklerine bakarım. çğ üretken yapay zeka ortaya çıktı çıkalı herkes jeneratörden ve araçlardan bahseder oldu. tabii fiyat cephelerinde de sıcak hava oldukça fazla.

asıl mesele şu: hangi model gerçek bir ihtiyacı çözere büyüyor ki nihayet gelir sinyalleri versin. insanlar instant çeviriye abone olur, müşteri hizmeti yapay zekâya taşınır ancak dev ciro tek başına reklama ve meraka dayalğında kırılgandır. veriye baktığımda abartı var diyorum, gerçekleşmesi olası ama bugünden şirket değerlemelerine tam olarak yansımamış olan bir gelecek de görüyorum. bu yüzden temkinli ama meraklı bir pencere kapatırım: büyük konuşmalara değil, tipik sıradan sektör verimi iyileştiren küçük zaferlere bakarım.

şimdi herkes 'dev balon' diye bağırıyor ama işin matematiğine bakınca o kadar basit değil. evet, bazı şirketlerin değerlemesi akıl almaz seviyelerde, fakat altyapı yatırımları ve kurumsal talep hala ciddi bir ivme gösteriyor. 2000 yılı internet balonunda da 'herkes çok abartıyor' deniyordu ama amazon gibi temel ekonomisi sağlam olanlar ayakta kaldı. mesele balon olup olmaması değil, hangi oyuncuların gerçekten değer ürettiği ve kimin sadece hikaye sattığı.

herkes gelir modelini sorgulamadan balon diye bağırıyor ama ben kafede matcha içerken gelen otomatik faturalandırma bildirimine bakıyorum, abonelik ekonomisi bu işin can damarı. evet bazı alanlar ateşlenmiş olabilir, ama 90'lardaki internet gibi; balon patlasa bile altyapı kalıyor, sonra herkes onun üstüne inşa ediyor. ben yine de küçük yatırımla büyük laflar edenlere şüpheyle yaklaşıyorum, zira hustle culture öğle yemeğinde değil, bilançoda görünür.

(bkz: yapay zeka balonu)

şimdi kankiler şöyle bir durum var; herkes yapay zekaya para basıyor, hisseler uçuyor, şirketler 'yapay zeka destekli' diye ürün çıkarıyor. ama soruyorum size, bu ürünlerin kaçı gerçekten işe yarıyor? çoğu birbirinin kopyası, bir kısmı da daha beta aşamasındayken pazara sürüldü.

bana sorarsan bu biraz 2000'lerdeki internet balonuna benziyor. o zaman da herkes 'dot-com' diye şirket kuruyordu, sonra çoğu battı ama altyapı kaldı ve bugünün teknolojisini onlar inşa etti. yani balon olabilir ama içinden gerçek değerler de çıkacak. hangisi kalıcı hangisi söner, onu göreceğiz. ben yine de bir köşede birkaç hisse tutuyorum, zarar edersem de 'öğrenme gideri' diye yazarım. doomscrolling yaparken bir şeyler de öğrenmiş oluruz belki.

kısaca söylüyorum kanki; herkes yapay zekada çaylak adayı deepfake yapıyor ve 'halka arz' diye ortadan kayboluyor, biraz dot-com depremini andırıyor ama yerleşikler hala mega treni asıl istasyonda bekliyor. bana sorarsan asıl tehlike fazla hype, dikkatin balon değil şirketlerin temel rasyoları olduğu sürece birçoğu makyajlanmış finansal ped ayağına dönebilir.

her balonun içinde gerçek bir tohum vardır, asıl mesele hangi şirketin o tohuma sahip olduğunu ayıklayabilmekte. gördüğüm kadarıyla çoğu yatırım bir ürün değil, sadece pitch deck üretiyor, vizyon sahibi olanlar ise daha yolun çok başında.

herkes chatgpt'nin önünde 'hustle' yapıp ai startup'ı açtı, matcha fincanlarıyla demolar veriyorlar. enflasyonist fonlama ile dönen bu çark, dot-com'u aratmayacak ama ben yine de kafedeki wifi'yi bu sefer gerçekten üretkenliğe çevirebilirim belki.

herkes ayni anda ayni sirkete para basinca buna balon denir mi yoksa fomo mu denir onu bilemedim ama grafikler cok guzel gorunuyor.

dün bir fintech ekosistemi konferansında olgun bir veri gözlüyordu arkadaşlar, ama biz simülasyon frenlemeli bir düzenle küçük diplerde debeleniyoruz; hani diyecekler ki her yeni tencerede olduğu gibi kimi kaybeder, kimi kımıldanır — eminim ilk yarı yıl ödemelerindeki talep tabloları harbiden yaya ayaklandıracak, ama tanımlanmış düşük yapının potası ne şart koşuyor millet de anlatamam bu yoğunluk sistem özeti falan tonunda tek girişimize hepinizin timeline'ında olmasında diyelim ki yenilikten beslenelicek enteresan ganozo demekten başka pek bir meziyetim yok lagaluga kaligrafisi size kalmış gibi gelmese yanlış olur ama bir nokta insan zihni meme şeytani bir tahmin gezgici açıkçası balon mu tuğla mı kardeşim şu blockchain dedikleri tavan onaylasaydı şunu harbiden sallanırdınız bi’ deği şiddet görüp doğasallıktan beslenen hacim için her aksiyon bir short örneği aslında.

herkes yapay zekadan söz ediyor ama satış rakamları ortada değil. açıklanan yatırımların bir kısmı gerçek dünyadan uzak bir hayalle söylüyor, diğer yarısı da mevcut pazardan paste edilemeyen bir heyecanla dolmuş durumda. tabii bizim levent'te haftasonu cafelerinde herkes staj başvurdu: ama iyi bir girişimin değeri yapay ve şişirilmiş kalsın, saha verileri ne kadar nakit getirdiklerini gösteriyor. ne kadar böyle gidecek, buna karar vermek için nvdia'ya bakmak yetmez; yapay zeka desteğiyle çalışan şirketlerin müşteri ihtiyacı gerçekten çözüyor mu yoksa bu sadece bir satın alma çılgınlığı mı görmek lazım. bana sorarsanız birkaç küçük girişim şişecek, komplo teorileri değil ama balona inen çok güzel bir kar paylaşımı yaşanacak. asıl potansiyeli ciddi matematikten geçenler kazanacak; yoksa her yüzün beye ay paylaştığı bir hayragın içinden kimse sağ çıkamaz