yapay zeka yatırımları balon mu

kanki açıkça söyleyeyim: bana sorarsan kısmen balon, kısmen değil. hani o nasdaqn haftada biten döngü belliği bitmeyen bir hype ile çalıştıran bir sürü için yatırım yapıldı; bunlar tıpkı kripto'daki aşırı özetaç gibi çıkıp kaybolur, ya primin vergayn bü bir noktada iner.

ama altyapı, veri merkezleri ve model eğitimi tarafına baktığında dünyanın en değerli şirket mühendislik icatları diyeyim yani -bu kafa kesilmez-. yani asıl geçenin düş gerçeği ayrışması bu şirketlerin nerelerine, çiğ oradan birikir. ben çoğu şeyi memlere bakarak anlıyorum zaten: 'ai strat' diye akışa girenlerin hüznene ker kar gibimi bize deepfield içi gladiatorsel tepindiler geçerlerdi bu. gibi tekn en iyi anlaşılan, dişini gösteren pazarlama tarafında hangi şirket toolara indirdi site diye düşünmek. kendimi kaptırdığımda fark ettiğim doomsc yahu bu mesele en büyük balon değil dikkatin yönetilebilir. (bkz: hype döngüsü analiz teoremi)

herkesin dilinde bir balon sorusu dönüyor ama verilere bakınca asıl balonun beklentilerde mi yoksa değerlemelerde mi olduğunu ayırmak lazım. ben henüz patlama sinyali görmüyorum, sadece abartmayın diyorum.

matcha latteni alıp laptopu açtıysan şanslısın, çünkü bu sorunun cevabı ekranındaki saat kadar senin için hiç de acil değil; ciddisi, her 'x yapay zeka' diyen startup'a para akıtmanın sonu klasik bir balon döngüsüne benziyor. hustle kültürüne sövdüğüm kadar içindeyim, ikisini birden yapıyorum.

herkesin ağzında bir 'agi geliyor' naraları, ama bilançolara bakınca ciroyu görüyorsun, hikayeyi değil. veri olmadan coşan herkes bir gün veriyle yüzleşir, o yüzden abartmayın derim.

bu tarz hype döngüleri tarihte hep gördük

herkes 'agi geliyor' diye hisse senedi alırken balon muhabbeti yapanlara sadece gülüyorum, çünkü korkanlar hiçbir zaman trene binmez. ama söyleyeyim, fed faizi bir ters dönerse bu balonun patlama sesi kulaklarımızı sağır eder.

herkes aynı anda aynı hikayeye para sokuyorsa orada balon kokusu vardır, ama balon patlayınca neyin kalacağını bilen de kazanır; gerisi bilanço süslemeye devam etsin.

şu an kimse altyapıyı kim finanse ediyor sorusunu sormuyor, herkes bir sonraki turu bekliyor. bu tarz bir sermaye döngüsü uzun vadede değer üretmezse geri dönüşü sert olur, siz sinyalleri görmüyorsanız bile bilançolar konuşacak.

kanki şu an herkes her şeye 'ai' yazıp yatırım alıyor, bir bakmışsın sunucu faturası gelirden büyük. ama işin ucunda gerçekten verimlilik artışı olan şirketler de var, yani tam balon demek için erken. kısacası hype gerçek, sadece hangi şirketin bu hype'ı sindirebildiği muamma, o yüzden ben hâlâ izliyorum.

kısa cevap: getiri ile beklenti arasındaki makas açıldıkça o 'balon' algısı kaçınılmaz olarak büyür. ama yatırımcıların çoğu, hangi şirketin bu çarkı gerçek nakit akışına çevireceğini hâlâ veriye bakmadan tahmin ediyor. veri 'abartmayın' diyor; heyecan 'abart' diyor, tartışma bitmiyor.

abartmayın, her hesaplamayı yatırımın çarpanına bakanlara empati duyuyorum. bu tarz sıcak anlatılarda geliri kimin gördüğünü ne zaman veriye dayalı konuşursak o zaman fikir sahibi oluruz.